白话讲分级之一:认知分级——小鑫理财

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鑫财通小鑫
2015.07.29 15:10* 字数 991

现在分级基金这么热,但市场上却没有一套系统、完整的分级教程干货,小鑫尝试着为大家填补这块空白。

分级的东西比较多,如果在一篇中全部写完会让你们读起来很累,所以小鑫准备把分级打散成4篇内容,让大家逐步建立对分级的整体概念。

这四篇内容不一定都是小鑫亲自执笔,但我会尽可能用最易懂的方式和最低的阅读成本让你们了解并掌握分级。以下是文章目录:

1、认知 — 告诉你分级长什么样

2、了解 — 告诉你分级都具有哪些“特异功能”

3、掌握 — 告诉你分级的交易流程和风险提示

4、辨识 — 告诉你都有哪些人喜欢玩分级

今天首先来认知分级。

小鑫找到一篇很简练形象的干货,保证各位一看就懂。

文章来自股社区。

***认知***

分级基金分为A类基金和B类基金,为了容易理解,我们就说是哥哥和弟弟好了。哥哥胆大激进,弟弟胆小谨慎。

母亲有一天把兄弟两叫到跟前,说这里有200万,你们兄弟两每人100万,自己去过日子吧。

从母亲那里领完钱回来后,哥哥突然向弟弟提了一个建议:把你的100万借给我去炒股,赌赢了赌亏了都算我的,我保证你的本金安全,另外每年给你5万利息,弟弟同意了,于是哥哥拿着200万去炒股了。

母亲就是母基金,弟弟就是A类份额,哥哥就是B类份额,所谓的分级基金,本质就是借钱炒股。

因为从弟弟那里借来100万炒股,如果碰上牛市哥哥就赚大发了,如果碰上熊市就亏吐了,所以我们通常也把哥哥叫做杠杆基金。

至于弟弟本人,不炒股,就等着年底向哥哥收5万元利息,倒也挺安逸。

接下来又出现了一个新的问题,弟弟的本金怎么保障?万一哥哥输红了眼,自己100万亏光了,再把弟弟的100万也亏了怎么办?于是哥哥和弟弟的约定中就有一个向下折算(简称下折)的条款。

弟弟当初借钱的时候提了一个要求,炒股帐户他要每天收盘看一眼,一旦总资金200万的帐户亏到125万,这时帐户里等于是弟弟100万+哥哥25万,弟弟为了安全起见要把属于自己的100万抽出75万,于是125万的帐户变成50万,兄弟两每人25万,哥哥接下来就拿着剩下的50万去炒股。

这个过程就是向下折算。

是不是听完后觉得也不复杂?其实无论是分级基金结构,或者是下折、上折的条款都挺简单的,即便是小白也能听懂,这事之所以变的很复杂是因为分级基金的净值和二级市场上的股价有着巨大的偏差,通常是A基有折价,B基有溢价。在下折的时候由于杠杆倍数暴降,B基的溢价会被疯狂挤压,从而出现30-40%的暴跌。

下一篇我们来讲净值、折价and溢价之间的关系。

***认知结束***

最后附一张两市上所有能交易的哥弟组合。

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